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股票策略平均收益-0.06% 私募机构4个月无新成立记录

2019-05-16 01:55:04

私募月报:股票策略平均收益-0.06%,证券私募机构连续4个月无新成立记录

来源:格上私募圈

原创:格上研究中心

一、私募业绩速览

据格上研究中心数据显示,4月,全市场私募产品平均收益为0.14%,随着A股的整体回调,股票策略也以-0.06%的平均收益排名十大策略尾部。

另一方面,今年以来证券私募管理人成立记录为0,而4月产品备案量发生骤增(较上月增长近50%,接近2月备案量的3.5倍)。管理人成立方面,反映了市场资金对于全年行情的悲观情绪,而短期投资机会的把握,例如2-3月的上涨收益,则主要是靠增发产品来捕捉。产品备案量方面,则反映了个人投资者投资情绪的进一步复苏,只有当个人投资者投资热情回升,机构管理人的才更容易发产品,这对于进入复苏期的资本市场来说是一件好事,但由于5月初中美贸易谈判出现较大意外,我们预计,5月私募产品备案量将可能再次回落到相对低值。

股票策略收益全线回调,百亿机构表现同样不乐观

4月A股出现明显回调,在经历了2月疯狂上涨、3月冷静之后,4月市场开始了意料之中的回调,主要指数全线下跌,股票策略也以-0.06%的平均收益排名十大策略尾部。其中,百亿机构平均收益-0.51%,低于行业整体平均水平。

股票策略平均收益落后,量化策略收益领先

分策略来看,4月股市整体回调,带来的是股票策略平均收益表现不佳(-0.06%),位于十大策略较靠后的位置。另一方面,震荡行情下,量化相关策略的平均收益均相对较为乐观,这包括:阿尔法策略(1.98%)、程序化期货策略(1.30%)、套利策略(1.17%)、量化复合策略(0.71%)。以4月的贸易战谈判反复来看为始,我们认为2019年A股整体将会产生更大波动,这将为量化策略带来较多机会。

截至4月末,十大策略均录得正收益。虽然股票策略在本月整体表现并不乐观,但由于2-3月股市快速上涨的整体对冲效果,年迄今股票策略平均收益仍然位于榜首。

二、私募备案情况

今年以来无新成立的证券类私募管理人,4月产品备案量骤增

管理人方面,4月份新备案私募管理人103家,其中证券类私募管理人20家,较上月16家略有回升;但相比于2018年同期(62家)下降67.74%。4月无新成立的证券类私募管理人,该数据在今年1-4月持续为0,创下连续4个月无新成立证券类私募管理人的新纪录。

产品方面,4月份协会新备案私募产品2088只,其中新备案证券类私募产品1624只,占比77.78%,这一数量较去年同期(915只)上涨77.49%,环比上月(1084只)上涨49.82%。

我们认为,一方面,今年以来证券私募管理人成立记录为0,反映了市场资金对于全年行情的悲观情绪,而短期投资机会的把握,例如2-3月的上涨收益,则主要是靠增发产品来捕捉。另一方面,4月产品备案量的骤增(较上月增长近50%,接近2月备案量的3.5倍),则反映了个人投资者投资情绪的进一步复苏,只有当个人投资者投资热情回升,机构管理人的才更容易发产品,这对于进入复苏期的资本市场来说是一件好事,但由于5月初中美贸易谈判出现较大意外,我们预计,5月私募产品备案量将可能再次回落到相对低值。

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